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    研究报告

    如何购买债券基金?债券投资的技巧与交易

    作者:雷竞技|客户端资产 时间:2016-03-22 16:16:48

      如何购买债券基金?

      稳中求胜的基金—债券型基金

      所谓债券型基金,是指以债券为主要投资标的的共同基金。除了债券之外,债券型基金还可投资于金融债券、债券附买回、定存、短期票券等,绝大多数以开放式基金形式发行.并采取不分配收益方式,合法节税。月前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金,以获取稳定的利息为主,因此,收益普遍呈现稳定增长的趋势。

      债券投资的技巧

      是投资就会有风险,债券也是一样。利率、通货膨胀、企业经营状况、国家货币政策、企业融资方面的因素会影响债券的投资收益。

      如通货膨胀是影响债券收益的一个主要因素。通货膨胀时,物价不断上涨,固定票面利率的位券往往会因物价上涨而遭到贬值。买债券所得的利息,赶不上物价的上涨,实际收益率因通货膨胀而减少。在通货膨胀严重时,国家上调银行存贷款利率,在这种情况下企业和居民就会放弃债券投资而转向其他的投资项目,金融机构会将债券变现资金投人其他市场.使债券价格下跌。

      所以,在投资值券时,要掌握一些基本的债券投资技巧与策略。

      抓准债券交易时机

      一般来说,俊券价格上涨转为下跌期间都是卖出时机,债券下跌转为上涨期间都是买进时机。债券的安全性虽高,但价格也是有波动的,债券的市场价格通常是按照同一方向变动的。投资者只要能够在下跌价格未到谷底前买进,在价格未上升到峰顶时卖出,就能够赚钱。因此,对投资者来说,能否选择正确投资时机,做到低买高卖是很重要的。

      选择合适的债券

      债券有很多种类,但在不同时期。不同的俊券特性变化很大,所以购买什么品种的俊券主要取决于投资者的投资目标。

      盈利性越大的债券,其风险性也就越大。例如,国库券、金融债券是信誉最高、保险系数最大的债券,但其利率往往低于企业债券。购买垃圾债券风险最大,但其平均收益率最高。又比如长期债券的利率相对较高,短期债券的利率较低。

      很多投资者特别注重债券的流动性。一般情况下,债券的流动性越高,其最终收益率往往越低。要处理好流动性与效益性之间的矛盾,投资者应当根据自己的资金悄况、投资目的等多方面因素,在投资组合结构调整中综合考虑,巧妙地平衡各种矛盾,找出焦点、平衡点。

      收集他息

      要想准确预侧债券价格的变化,投资者必须充分掌握信息。能从众多信息中找出有用的信息,然后通过对这些信息的分析,做出正确决策,并成为投资依据。

      能成为投资依据的信息有:

      (1)国家重要的经济金融政策及其措施,主要包括税收政策的变化、产业政策的变化、利率的上调或下降、汇率的变化等;

      (2)债券发行公司的经营状况,主要包括债券发行公司的月营业额、每季损益表上的各项经济指标、公司主要债务人的经营状况、银行与公司的关系及其对债券的保证情况等;

      (3)一般经济统计资料,主要包括国民经济增长速度、各行各业的平均财务指标等;

      (4)财政、金融、物价统计资料,主要包括国家财政收支状况、货币流通量的变化、各种投资情况或收益率的变化、各种证券利率等;

      (5)债券市场的有关资料,主要包括债券价格的变化、新发债券的品种及发行最、证券市场上大多数投资者的投资意向等;

      (6)突发性的非经济因素,如战争、自然灾害对经济的影响。

      信息来源的渠道也是非常重要的,获得有关债券投资信息的渠道主要有:

      (1)新闻媒介的信息,如报纸定期刊登的经济、金融统计资料,公布的全国各城市债券转让行情、报道最近可能上市的债券都是快捷可信的;

      (2)发行公司的公开信息,主要是上市公司的说明书。一般包括公司概况、公司发展计划、公司的主要业务和设备、公司资本情况、公司债券发行记录、公司财务状况、近年度营业报告书等;

      (3)债券交易市场的信息;

      (4)私人渠道的信息。如果没有太多的时间和精力用在俊券市场上的人,就必须联系几个可靠、经常出人债券市场、了解信息有特殊渠道的朋友。

      总之,一个合格的投资者应该不间断地搜集各种有关债券投资的直接、间接的信息,并将其分类整理,以备决策之用。

      债券与资本市场无关

      就资本收入而言,股票的增幅要远远大于债券,这符合彼患上·林奇等投资大师投资权益型资产的偏好。然而,股票的跌幅也一样非常刺激。1个很有趣儿的结果出现了,债券走势与股票并不是呈相反的关系。

      因为股票不能赚钱而将钱挪到债券,仿佛是个“混帐逻辑”,一来,债券本身是个自力走势,如2009年,股票实现了26.98%的收入,债券也同样实现6.93%的正收入。二来,在你考虑将股票的资金转到债券的时候已经滞后了,或许恰是股票熊市走向尾声,债券到了收入顶峰的时刻。

      华夏基金的王亚伟也表示过:“债券经过熬头年的上涨,第二年的收入率没有足够的吸万有引力。如果第二年股市转好的话,投资过多债券意义其实不大;如若欠好,债券则只能提供1个比较低的固定收入。”

      由此可见,两者之间并没有赚钱效应上的联系关系与逻辑,债券只是1个低风险的品种,是个低收入品种的资产配置。债券型基金在市场巨幅调整时的避险功能不可忽视。2000—2002年这段萧森时期,股票上涨幅度为负,债券至少都是正收入,尤其是2002年这年,债券收入高达16.52%,超越股票收入37个点。债券患上到云云高收入也有一些间或,上一年正逢“9·11”与科技股泡沫,成绩了很多高风险高收入债券,一般而言,债券型基金就是个稳扎稳打型选手。


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